别追了，黄金现在是盲飞的状态。什么叫盲飞？大家知道美国政府停摆了，是不是？之前它有个持仓的情况，是 CFTC 黄金的多空头持仓状况，现在人家不公布了，本来是每周公布一次，现在十五天都没有更新了。

所以兄弟们现在要知道，市场上就是在进行一个盲飞的状态。盲飞看什么？我们去看一下其他不太敏感的指标呗。比如说美国最大的黄金 ETF——SPDR ETF 的持仓情况。基于这个持仓情况，这个指标每个月只更新一次。我们现在能看出持仓量在增加，但是持仓量增加和价格增长的幅度是不是并没有那么相等？这个价格增长得也太离谱了吧。

所以是不是在 ETF 持仓之外，还有别的力量推动它增长呢？那么我们首先想到，有没有可能不是以北美为主要力量的这种持仓引起来的黄金价格上涨？好，我们也看了欧洲，看了中国。一看不要紧，亚洲持仓更加恐怖。什么叫恐怖？之前大家知道，我们四月份经历一波 ETF 爆发的时候，大家对黄金热情很高，好多人也是看了我视频疯狂地在买入。但现在这段时间，尤其是在上个月九月份的时候，在我的群里，好多人都说我还能不能坚持下去？你看科技涨得这么好，黄金在这一动不动，趴窝了好久。

所以现在我们对于黄金 ETF 持仓明显是弱很多的。而且在历史规律上大家去看，基本上欧美主导一波行情的时候，我们这边就是低峰；然后我们这边买得比较多的时候，欧美那边反而是一个低谷。所以我们和欧美那边情况并不是特别同步。所以这波行情明显是谁？明显是欧美市场那边主导引起来的，而并不是我们亚洲市场。

所以基于现在这种情况的话，我们就更加茫然了。欧美那边状况又不公布持仓，然后这个数据又不相符，那让我去看什么呢？现在能看的只有各国的货币政策了。我们去猜一下美国的投资者和欧洲投资者现在怎么看待这个市场。我们现在去看各国的货币政策，能得出一个明显的结论是什么呢？大家再看一下 SPDR 相关的欧洲和美国市场情况，大家会发现在一个区间内，黄金的持仓明显增加了。

哪个区间？从九月份开始，黄金的持仓明显增加。为什么在九月份开始黄金持仓明显增加呢？就是因为美国宣布要降息的几率大大增加了。大家知道，欧洲和美国那边是以成熟投资者为主，机构参与度会比较高，不像我们这边散户热情会更高涨一点。所以以机构为主的，他们会去看一段时间内整体的全球货币政策，作为一个重要参考。

大家看这段区间，就是九月份之后的区间里边，黄金 ETF 的持仓量是明显增加的。这个增加意味着，全球对于大放水这种形势并没有发生根本性的变化。而且大家知道，九月份是如期进行了降息，而且从点阵图上看出来，其实有可能还有一到两次降息的机会。所以在全球货币相对比较宽松的情况下，欧美去多配黄金，这也算一个常规操作。

那基于这种货币宽松政策，现在有没有发生变化呢？这是我们是否可以心安理得地去持有黄金的一个核心原因。大家去看，这里边有一个重要的事件催化。事件催化是什么呢？就是日本的货币宽松。因为日本有个女首相马上要上台了，大家知道她的核心，除了对我们的态度，这个不去聊了，就直接去聊她的货币政策。她的货币政策是更偏向于安倍的，安倍经济学是什么？就是大量放水，货币利率低一点也无所谓。早苗也是这么认为的，她认为现在日本的通胀并不是加息就可以解决的，因为它是输入型通胀。

说白了，现在她认为日本依然可以保持一个低息的状态。这种低息状态可能就给全球的货币流动性增加了更多的水，这也是这一轮黄金能够暴涨的一个核心催化因素。这是日本的情况。

大家再去看一下美国的情况。美国现在是特朗普，之前跟大家聊过，特朗普就说你要不降息，要不然我就不干了，你就是要给我财政钱。现在应验了吧？现在就是耍赖皮。之前人说群臣那叫逼宫是吧，现在特朗普总统不干了，逼着群臣答应我相关的诉求。现在就是要在财政政策上，美国要更多的债务上限，然后更多地放水。所以从这个角度上来说，放水的形式，美国也没有变。

日本和美国是全球债务的核心输出源。所以基于这种情况下，全球货币政策还是宽松的。这就导致了在这种盲飞状态之中，全球对黄金的看多趋势依然是存在的，这也是大家看到黄金价格为什么一直往上升的一个原因。

还有一个原因，就是刚才我给大家更新了一条科技的视频。其实大家对于科技这一轮实际上是存有很大疑惑的。虽然我是一个乐观派，我认为这波没有结束。当然，我们不做趋势的敌人。如果大家都认为结束了，全球投资者都对这个东西抱有悲观的情绪，那它就是结束了，不以个人意志为转移。

那你觉得欧洲和美国的投资者，现在对于这种 AI 的科技革命，是否也存在这种悲观或者对冲的需求呢？比如说他既配了美股，他是否也像我或者其他人一样，拿黄金作为一个对冲产物？因为毕竟美股的风险在增加，那他就有可能会多配黄金。所以从这三个方面来看的话，黄金多头的力量我们也可以初步分析出来了。

基于这种情况下，我们个人应该如何去操作呢？首先第一点，不要做空。好多人觉得黄金已经涨得这么高了，如果它迎来一波下跌，那空头岂不是很爽？这种巨大的获利效应下也吸引了一部分人，但更多的可能性是你会被多头淹没掉。

现在大家看一下，多空比较剧烈的两个节点，就是在同一天内波动 1% 左右的。一个是在比较大的九月十七号，就是美国降息那天。美国降息那天，前天晚上我给大家说，这里边会存在一波多空大战，大家小心，有可能会出现短暂的下跌，然后再回到回升的路径上。这一波算是一次空头集中的机会。然后前几天有一波短暂下跌的情况，以后这段时间基本上是一马平川。所以在这种情况下，不要去做趋势的敌人。

第二个点，对于好多已经在车上、一直看我视频、一直还在车上的朋友，其实大家不必担心这种短期的行为。因为如果你是看到它的底层，看全球货币政策的话，并没有核心的变化，所以这种支撑多头的力量依然存在。

第三点，还没有上车的朋友，大家也可以再等待一点时间。我一直是不主张在这种追高的时候上车的，因为上车的机会有好多好多。我给大家提醒过好多次，这个时候可能会有点波折，这个时候可能有点反复。大家可以在这些时候，有反复的时候，出现一些低位机会的时候，等重新盘整之后再重新上车。我觉得这可能是更稳妥一点的方式。

好多人说，那我能不能知道最新的情况？你能不能勤更新点这个东西？也不一定，有些比较重要的节点，我会给大家更新一下。比如说节前的时候，快收盘之前，我看时间有点来不及了，就赶紧给大家拍了一条，然后告诉大家，像铜、银、金、钼、锂这些东西要关注一点。好多人说你说太晚了。我特别短的视频都是来不及了，赶紧要跟你说点什么；拍得特别长的，可能逻辑性更强一点。所以大家多关注，然后大数据可能就推给你相关的视频了。那就这样吧，拜拜。
